Renta Variable Megatendencias Global: nueva categoría de índices Afi de Fondos de Inversión
En la última década hemos asistido al lanzamiento de numerosos fondos de inversión de renta variable global orientados a megatendencias. Su característica principal es la búsqueda de compañías protagonistas de aquellos cambios sociales, políticos, económicos o tecnológicos que influyen en un período prolongado de tiempo (10 años o más), con incidencia transversal y global a sectores y geografías1. En consecuencia, se tienen expectativas de que sus beneficios van a crecer por encima de la media, lo que justifica pagar ratios de valoración (Price to Earnings Ratio, PER, o Price to Book Value, PBV) también más elevados. Es decir, estos fondos de inversión tienen un marcado perfil growth.
Frente a este denominador común, existen diferencias reseñables. Por un lado, cada gestora identifica, selecciona y pondera de manera diferente las megatendencias (no existe, ni mucho menos, consenso). Y, además, dentro de cada una de ellas, cada gestor puede sobreponderar o infraponderar cada uno de los títulos concretos que componen cada megatendencia. Por ello, existe una importante dispersión en el comportamiento (en términos de rentabilidad y de riesgo) de cada uno de los fondos.
Así pues, tanto por la diferencia entre los fondos de megatendencias frente a RV Global, como la que existe entre ellos, hemos considerado adecuado ampliar la lista de índices Afi de fondos de inversión para incorporar Renta Variable Megatendencias Global.
