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Blog

14 de octubre de 2020Francisco Lomba

Nueva temática de inversión: "pets"

Se puede definir una megatendencia como aquel cambio social, político, económico o tecnológico que influye en un período prolongado de tiempo (10 años o más), de incidencia transversal y global a sectores y geografías. En Afi hemos optado por determinar estas megatendencias: transformación demográfica, desarrollo de países emergentes, innovación y planeta sostenible.

La aproximación práctica que hacemos en Afi es a través de la inversión en temáticas, que no tienen por qué tener incidencia en una única megatendencia. Las temáticas se caracterizan por su transversalidad. Una puntualización importante es que, si bien las megatendencias son relativamente estables (incidencia temporal amplia), las temáticas pueden variar con el paso del tiempo. Ejemplo de ello es que en este post presentamos una nueva: pets.

Matriz megatendencia - temática
Fuente: Afi.
 

La idea de inversión se basa en el aumento del gasto en el cuidado de las mascotas, desde la alimentación hasta la sanidad.

  • Por ejemplo, se espera que el mercado global de comida para animales alcance los 113.000 millones de dólares en 20251.
  • De forma similar, el mercado de cuidado de animales era de 131.700 millones de dólares en 2016, esperando un crecimiento (CAGR, Compound Anual Growth Rate) del 4,9% entre 2016 y 20252.

En lo referido a la incidencia sobre nuestras cuatro grandes megatendencias, tiene presencia en Transformación demográfica (75%) e Innovación (25%).

En lo referido a activos financieros (fondos de inversión o ETF) que inviertan en esta temática, hemos detectado un único fondo de inversión: Allianz Pet and Animal Wellbeing. Su asset allocation, está caracterizado por:

  • Sectores: destaca el peso en Salud (43%) y Consumo Defensivo (25%).
  • Países: principal posicionamiento en Estados Unidos (62%) y Reino Unido (14%).
  • Estilo de inversión: al igual que gran parte de los fondos temáticos, al hablar de ganadores en el largo plazo, se seleccionan empresas con expectativas de crecimiento del beneficio por acción, es decir, sesgo growth.
  • Capitalización: sobreponderación en empresas de pequeña capitalización (55%).
Tabla: principales posiciones Allianz Pet and Animal Wellbeing
Fuente: Afi, Bloomberg.
 
Evolución fondo Allianz Pet and Animal Wellbeing vs categoría Afi RV Megatendencias Global
Fuente: Afi.